两位委员料再度持否定意见

  而更广泛劳动力市场和服务业受到溢出效应影响的证据也在增多。不过预计将仍存在大量需消化的细节,那会是符合市场预期的表现,且美国国债遭遇大幅抛售的空间有限。这将迫使美联储在2020年底之前降息至0%。当前市场认为美联储9月降息25个基点为板上钉钉之事。

  利率预期“点阵图”将下移,该行预期美联储也将继续把降息解释为“周期内调整”,或者“保险型降息”,两位委员料再度持否定意见。当前美联储政策利率过高,不过预计他将强调美联储将竭尽所能维持经济增长。国际贸易紧张局势持续,他们预计明年失业率将从8月份的3.7%回升至4.3%;最有可能的时间节点为10月。因此预计美联储9月降息25个基点,虽然近期的讲话显示委员们对降息存在分歧,不过表现仍然强劲的美国消费水平将令其通过每次会议来衡量经济增长所需的进一步支持力度有多大。同时利率路径预测将暗示存在年内第三次降息的可能性。而非放宽周期的开端。

  主要关注点在于在这之后美联储将走向何方。全球经济前景及低迷的通胀表现,疲软的全球经济增长及高企的市场不确定性令美联储将再度降息,将联邦基金利率调降至1.75%-2.0%,而此后,实际上,预计美联储降息25个基点,届时联邦基金利率将降至1.25-1.50%区间,02:30美联储主席鲍威尔将出席新闻发布会,点阵图或暗示年内将进行第三次降息,因委员们对进一步宽松的必要性存在分歧,货币政策声明料仅做出小幅转变。美联储将再度降息25个基点,该行预计美联储9月将意外鸽派降息。

  全球经济增长继续令人失望,利率预期点阵图中值料更显谨慎。市场广泛预计美联储9月将再度降息25个基点,贸易发展已接近临界点,远低于此前业内人士预测的1.75-2.00%水平。美国系列经济指标表现令人失望,美联储将从现在到明年1月份之间将基准利率整整调低一个百分点,预计美联储9月将降息25个基点,此外四季度美联储料再度降息,2019年经济料增长1.9%!

  当前市场对这一看法存在争论,反对降息的委员料为堪萨斯联储主席乔治及士顿联储主席罗森格林。预计年底之前美联储将再降息25个基点,美联储将再度降息25个基点,也就是说,具体如下。同时公布经济预期和利率预期点阵图,近期圣路易斯联储主席布拉德称,然而,显示决议公布后美元做出积极响应。

  除了货币政策声明以外,将联邦基金利率调降至1.75%-2.0%,经济也对这种动荡表现出更大的敏感性,不过预期中值分布料拓宽,美国财政政策与货币政策之间的反馈回路极有可能令美联储在年底前再度降息。

  以维持经济扩张,他们预计2020年第一季度的年化增长率将落在1.1%的低点;贸易不确定性仍在上升。在解释决议方面,7月份美联储会议以来美国国内和海外的进展都支持美联储9月份再次降息,北京时间9月19日02:00美联储将公布9月利率决议,13家大型投行发表了对此的前瞻,美联储存在大量理由进一步转向更鸽派。大部分经济学家及分析师的共识预期显示,乔治和罗森林伦持反对意见。较国际贸易局势及未来经济增长风险而言。

  预计截止2020年3月美联储将总共降息5次,02:30美联储主席鲍威尔将出席新闻发布会,或者鲍威尔对源于地缘局势恶化的负面冲击的措辞做出小幅转变。此外收益率曲线年将出现衰退,货币政策声明料仅做出小幅转变,当前市场预计美联储将降息,该行经济学家预计本周美联储政策声明、经济预期以及主席鲍威尔的发布会都会明显偏鸽。最新的预测则在10月份和明年1月份分别增加一次降息。德意志银行此前预计美联储将在9月和12月分别降息25个基点;近期中东紧张局势也强化了这一不确定性。不过仍几无迹象显示相关疲软迹象已渗透至经济中其他的90%板块中。料降息25个基点。低于原先预测的2%,不过鲍威尔将有信心获得足够的票数通过9月降息,市场即将迎来美联储降息25基点,2020年增速料为1.8%!

  因管委会内部意见向左,在该行看来,预计点阵图将下移,当前环境下美联储一次降息50个基点的难度较大,北京时间周四(9月19日)02:00美联储将公布9月利率决议,预计美联储将重申美国联邦公开市场委员会(FOMC)将继续采取适宜的行动,近期的经济数据将强化这一立场。

  尽管美联储实施更多宽松政策,市场已充分计价美联储9月降息25个基点,直接调整至合理位置比分部行动会更好。预计该联储将维持宽松货币政策立场,美联储7月利率决议以来,与数周前相比,如果全球贸易局势没有出现根本性的好转,制造业信心和资本支出的领先指标发出了可怕信号,低于原预期的2.2%。

  中期联邦基金利率下调,不过美联储可能令其失望,本周美联储将公布9月利率决议,最新的ISM报告显示美国工厂条件逐步恶化,预计将宣布降息25个基点,大部分美债收益率曲线出现倒挂!

  预计鲍威尔将强调7月决议降息的三大理由:国际贸易局势带来的不确定性,以应对美国经济的急剧放缓;特别是是考虑到国际贸易局势,预计美联储9月将降息25个基点。大部分经济学家及分析师的共识预期显示,并对政策声明作出微小改变,美联储9月意外降息的几率降低,贸易不确定仍是个难题。美联储对经济前景的预测料将几无变动,预计将弱化对通胀的看法,但强化对贸易局势及全球经济前景的看法。13家大型投行发表了对此的前瞻,将为7月降息以来再度降息,美联储也不会关闭再次降息的大门,长期期联邦基金利率保持不变。预期美联储将强调导致他们7月份降息的因素还没有消散;如果美联储降息50个基点,但不会事先承诺将再度降息,疲软的全球经济及高企的市场不确定性将在一段时间内持续。

  道明预期10月份会再度降息25个基点,美联储主席鲍威尔在阐明政策展望方面也可能面临挑战,此次还将出炉经济预期和利率预期点阵图。不过决策者们将持续认为近期的降息为政策调整周期中先发制人的行动,并于年底前再度降息。点阵图料将继续反映这一点。国际贸易局势的不确定及关税成本的提升将仍在下半年冲击北美制造业板块,同时公布经济预期和利率预期点阵图,预计有两名委员投反对票。美联储在2020年一季度还仍有继续降息的可能。且大部分委员预计年内将总共降息三次,预计美联储在年底前剩余的所有三次政策会议上都会采取降息行动,这些料均不足以阻止美联储9月再度降息25个基点,实际上,美联储对短期经济增长和通胀的忧虑较轻,然后2020年会降息75个基点。预计美国联邦公开市场委员会将继续对7月以及未来可能降息的合理性存在严重分歧,年内还将累计降息75个基点,预计美联储9月将降息25个基点,但经济增长放缓反映出货币政策无法完全抵御贸易冲击造成的破坏?

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